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Experta: Estadounidenses que invierten en su pensión merecen asesoramiento imparcial

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos recientemente anunció cambios a los reglamentos que requeriría a asesores financieros poner los intereses de sus clientes por encima de los propios.

Dana Muir, de la escuela de negocios Ross School of Business de la Universidad de Michigan, es una experta en pensiones y fondos de jubilación, arroja luz sobre este esfuerzo.

Pregunta: ¿Pueden los inversionistas en general, confiar en sus corredores y asesores financieros?

Muir: A los corredores y muchos asesores, encargados de los activos financieros de sus clientes, se les permite, como a la mayoría de las empresas, hacer recomendaciones que les pagan más a ellos, no a sus clientes. Es legal que ellos recomienden una inversión que les da una mayor comisión u otro tipo de pago en lugar de una inversión que sería mejor para su cliente. Eso es un conflicto de interés  indiscutible.

La gente piensa que los asesores les proporcionan asesoramiento de inversión como profesionales, de forma similar a los médicos y abogados. Así que los inversionistas esperan que sus asesores les proporcionen asesoramiento sobre la base de lo que es mejor para ellos. La mayoría de la gente nunca se da cuenta que no es necesariamente el tipo de asesoramiento que reciben.

Pregunta: ¿Cuánto nos cuestan estos conflictos de interés?

Muir: Las comparaciones directas no están en el interés de muchos en la industria de servicios financieros. Cuanto más complejos suenen los productos y términos es menos probable que los clientes puedan comprobar los precios a largo plazo. Algunas investigaciones, sin embargo, indican que los inversionistas que han recibido asesoramiento en conflicto tienen rendimientos de inversiones que son alrededor de 1 por ciento por año inferiores a lo que de otro modo habrían sido. Por ejemplo, en lugar de ganar 6 por ciento anual, la inversión gana 5 por ciento.

Como alguien que se centra en la eficacia de los programas de ahorro para la jubilación, mi interés primario es el efecto de estos conflictos de interés sobre los activos en estos programas. Una estimación reciente pone las pérdidas debido a los conflictos de interés en aproximadamente $17 mil millones de dólares al año y que sólo incluye las pérdidas en los fondos de inversión mantenidos en cuentas IRA. Esto excluye otros tipos de activos, todos los 401 (K) y todos los demás tipos de activos de planes de pensiones. En resumen, el asesoramiento con conflicto de interés está costando a los trabajadores muchos miles de millones de dólares por año en ahorros de jubilación.

Pregunta: ¿Qué se puede hacer para solucionar este problema?

Muir: El problema no son los asesores financieros –al menos no todos ellos. Hay muchos excelentes asesores que ponen los intereses de sus clientes en primer lugar. El problema es la ley actual. Las reglas complejas hacen que sea difícil para los clientes diferenciar entre los distintos tipos de consejeros y cuando esos asesores se les permite poner sus intereses primero. La buena noticia: el Departamento del Trabajo ha vuelto a ser propuesto normas que eliminan muchos de los conflictos de interés cuando se le da consejos sobre los activos mantenidos en cuentas de jubilación como el 401 (k) e IRA.

Después de que el departamento  propusiera por primera vez normas sobre este tema en el  2010, partes de la industria de servicios financieros movilizaron su poder político y enormes recursos financieros para luchar contra los cambios, causando finalmente que el Departamento del Trabajo retirara su propuesta en 2011. En su reglamento revisado, el Departamento del Trabajo ha abordado las preocupaciones legítimas que se han planteado acerca de la propuesta del 2010. El ideal de esas reglas, sin embargo, sigue siendo el mismo: Reducir los conflictos de interés que ofrecen incentivos para los que proporcionan asesoramiento de inversión en beneficio propio a un costo significativo para sus clientes.

Pregunta: Si se finalizan estas reglas, ¿No habrá que aumentar los costos de la prestación de asesoramiento financiero? Y no será que a su vez disminuye la capacidad de los inversores -especialmente pequeños inversores-para obtener asesoramiento?

Muir: Sí, habrá costos a asesores para cumplir con las nuevas normas y litigios potencialmente costosos u otros contra los asesores que sigan poniendo sus intereses ante los de sus clientes que están ahorrando para la jubilación. Pero los costos de cumplimiento serán mucho menor que el aumento de los retornos de inversión a los que ahorran para su jubilación.

El tamaño del mercado para el asesoramiento sobre inversión para el retiro ofrece un montón de incentivo para que los asesores encuentren formas rentables para proporcionar asesoramiento imparcial en el mejor interés de sus clientes. Los estadounidenses que invierten para su jubilación merecen nada menos

Contacto Dana  734-763-3091, dmuir@umich.edu.Bio: myumi.ch/JmnA3